German Market Update 18/08/2008

DAX Ausblick 18/08/2008: Ende der Berichtsaison und Ölpreis Unsicherheiten.
Janos Renz-Hotz, Flow Trader, IG Markets.

Der Deutsche Leitindex hat seit beginn der vergangene Woche rund 139 Punkte, also ca. 2.1% verloren. Das Tief der Woche lag Donnerstags bei 6380 Punkte, aber bis Freitag nachmittags erholte sich der DAX wieder, und beendete die Woche mit 6432 Punkte.

In der kommenden Woche wird es weniger Unternehmensnachrichten, dafür wieder mehr Spannung auf der Konjunkturseite geben. Als klarer Unsicherheitsfaktor wird sich der Ölpreis erweisen. Obwohl weiterhin Konjunktursorgen bestehen, dürfte eine weitere Sinkung des Ölpreises die Aktienmärkte helfen.

Nach Einschätzung von Aktienstrategen, wird die nächste Woche viel Spannung, aber wenig Bewegung bieten. Da die Zahl der Quartalsberichte von Firmen langsam abebbt, dürfte der düstere Konjunkturausblick in den Vordergrund rücken. Der Fokus verlagere sich dabei von den USA auf die Euro-Zone. Die sinkenden Rohstoffnotierungen und der stärker werdende Dollar haben bei den deutschen Unternehmen einen nachlassenden Margendruck zur Folge. Dies hilft die Aktienkurse der exportorientierte deutsche Firmen, denn ihre Wettbewerbsbedingungen im Dollarraum verbessern sich. Darüber hinaus ist die nun ausklingende Berichtssaison nicht so schlecht verlaufen, wie teilweise im Vorfeld erwartet worden war.

Viele Anleger rechnen nicht mit einer weiteren Verschlechterung der Konjunkturlage, aber dies sollte nicht uneingeschränkt befolgt werden. Die Inflationsrate in Deutschland habe sie sich in den letzten vier Wochen stabilisiert, im Euroraum hingegen eher dramatisch auf vier Prozent erhöht. Ob damit der Zenit überschritten ist, bleibe fraglich. Auch die Kreditkrise sei nicht ganz vorbei. Finanzwerte dürften auf möglicher abermaliger Abschreibungen weiteren Kapitalbedarf mit sich bringen. Der schon angekündigte Stellenabbau in der Investmentbanking Branche macht deutlich, dass die Cash-Quellen der vergangenen Jahre versiegen und die Eigenkapitalrendite der Branche weiterhin unter Druck sind.

Wichtige Termine:

Montag 18/08
(DE) Deutsche Bahn Halbjahresbilanz

Dienstag 19/08:
(DE) ZEW-Index
(US) Entwicklung am US-Immobilienmarkt (Baubeginne und Baugenehmigungen)
(US) Erzeugerpreise

Donnerstag 21/08:
(EU) Einkaufsmanagerindizes für Deutschland und die Euro-Zone für August
(US) Philadelphia-Fed-Index

Bitte beachten Sie, dass es sich hierbei um keinerlei Anlageberatung handelt und dass IG Markets keine Haftung übernimmt.

German Market Update 07/07/2008

Dax Ausblick 07/07/2008: Weitere Volatilität und Unsicherheiten

Janos Renz-Hotz, CFD Trader, IG Markets

Der Deutsche Leitindex hat in der vergangene Woche rund 112 Punkte, also 1.8% verloren. Das Tief der Woche lag bei 6196 also ca. 3.2% unter dem Anfang der Woche, bis Freitag pendelte der deutsche Leitindex dann um die 6 300 Punkte.

Weiterhin anfällig für Korrekturbewegungen bis in den Bereich des Märztiefs dürfte sich der Dax auch in der kommenden Woche zeigen. Eine Trendwende ist für viele Aktienstrategen nicht in Sicht, es fehlen die Gründe für eine nachhaltige und fundamental begründete Erholung des Kursbarometers der heimischen Standardwerte.

Der hohe Ölpreis, Inflationsängste und der anhaltende Ausfall der Subprimekrise sind weiter die bestimmenden Faktoren für die Aktienmärkte. Nachdem beim US-Standardindex Dow Jones und dem europäischen Stoxx50 die alten Tiefststände vom Frühjahr gefallen sind erwartet manche Marktteilnehmer offensichtlich dasselbe auch beim Dax. Mehr Optimistische Marktbeobachter hoffen unterdessen auf eine Stabilisierung; Angesichts der stark überverkauften Lage ist womöglich sogar eine recht kräftige technische Gegenreaktion durchaus möglich. Eine kurzfristige Kurserholung wird sogar für wahrscheinlich gehalten - aber unter dem Vorbehalt, dass die politischen Spannungen zwischen Israel und dem Iran nicht eskalieren und der Ölpreis nicht enorm anzieht.

Der Euro hat sich im Zuge des "Warnschusses" der Europäischen Zentralbank (EZB) vom Donnerstag etwas gegenüber dem Dollar abgeschwächt. Dennoch ist die Last der Gemeinschaftswährung für die deutschen exportorientierten Unternehmen unverändert immens hoch.

Die Anzeichen für eine konjunkturelle Abkühlung der größten Volkswirtschaft des Euroraums sind unterdessen nicht mehr zu übersehen. Die Einkaufsmanagerindizes und die Zahlen zum Auftragseingang der deutschen Industrie im Mai haben dies zum Wochenausklang noch einmal eindrucksvoll bestätigt. In dieser Tendenz habe sowohl die Inlands- als auch in noch stärkerem Maße die Auslandsnachfrage nachgegeben. Damit stellt sich momentan die Frage, in welchem Umfang sich die Abschwächung der Wirtschaftsaktivität in Deutschland auf die Gewinne der Unternehmen auswirken wird.

Die aktuelle Kursniveaus preisen eine deutlich stärkere Abkühlung der Märkte, daher ist eine positive Reaktion im Zuge der Quartalsberichterstattung vorstellbar Bis in dieser Hinsicht eine Richtung besteht, verbleibt der Dax freilich im Niemandsland und damit ausgesprochen anfällig für neue negative Nachrichten aus dem Finanzsektor oder weitere Höchststände von Öl und Euro.

Wichtige Termine der Kommende Woche:
Montag 07/07: (INT) G8 Gipfel (bis zum 9 Juli) (DE) Lufthansa Verkehrszahlen (Juni)

Dienstag 08/07: (US) Alcoa Quartalszahlen (DE) Siemens Quartalszahlen (DE) Air Berlin Verkehrszahlen (Juni)

Mittwoch 09/07: (US) Auftragseingänge

Donnerstag 10/07: (UK) Bank Of England (BoE) Leitzins (US) US-Arbeitsmarktdaten für Juni

Freitag 11/07: (US) Universität Michigan Verbrauchervertrauens für Juli (US) US-Einfuhrpreise für Juni

Bitte beachten Sie, dass es sich hierbei um keinerlei Anlageberatung handelt und dass IG Markets und Janos Renz-Hotz keinerlei Haftung übernehemen.

FTSE Market Update 29/05/2008



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FTSE Market Update 12/06/2008



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FTSE Market Update 20/06/2008



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FTSE Market Update 30/06/2008



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